決算が悪くても狼狽売りが危険な訳！ ～負けない取引まで待てますか？～

今日はちょっと株の取引のお話し。
先週は3月決算の第1四半期決算発表が続々と続きましたが、その中でも良い決算で株価を順調に上げたところもあれば、期待ハズレで下げた所も･･･

自分の持株が悪い決算を出してきて、PTS（証券取引所を経由せずに株式を売買できる「私設取引システム」）や、SNSでの反応が悪い！そんな時皆さんはどうされるでしょうか？

今回は、私が保有、または狙っていた銘柄から、決算が悪く発表直後からPTSで大きく下げていた「ヤマダHD」「雪国まいたけ」「FOOD＆LIFE　COMPANIES」「日本製紙」に注目。

当然、早期に売る覚悟を決めた方や、翌日取引開始と同時に売却かどうかを判断した方もいると思います。
しかし、PTSやSNSなどその場の雰囲気だけで狼狽売りすることがいかに危険かを見て行きたいと思います。

決算と株価の反応

ヤマダHD（9831）

【決算推移】

決算期	売上高	営業利益	経常利益	純利益	EPS
2023年3月期予想	1,694,000	73,900	80,000	51,900	62.06
2023年3月期第1四半期	375,859	12,263	14,440	14,680	17.21
2022年3月期	1,619,379	65,703	74,136	50,555	60.96
2021年3月期	1,752,506	92,078	98,875	51,798	62.82
2020年3月期	1,611,538	38,326	46,074	24,605	28.38
2019年3月期	1,600,583	27,864	36,889	14,692	18.18

【株価推移】

日付	始値	高値	安値	終値	出来高
2022年8月5日	459	471	457	469	10,440,800
2022年8月4日	468	478	461	463	6,471,400

決算発表後のPTSでは下げ、翌日の寄り付きも上記写真中央の9時の時点の通り、457円まで下がりました。
数日前にはケーズホールディングス（8282）の決算が同様に芳しく無く、家電銘柄が全体的に下がったので、同様の心配をされた方も多かったのではと思います。
しかし、結果は一時期的な下げにとどまり、終わって見れば前日に比べ＋6円とあがる結果になりました。

雪国まいたけ（1375）

【決算推移】

決算期	売上高	営業利益	経常利益	純利益	EPS
2023年3月期予想	48,076	4,893	4,490	2,951	74.03
2023年3月期第1四半期	8,201	▲163	▲258	▲159	▲4
2022年3月期	47,081	4,975	4,564	2,989	74.92
2021年3月期	51,380	7,823	7,125	4,744	119.03

【株価推移】

日付	始値	高値	安値	終値	出来高
2022年8月5日	956	982	956	982	115,200
2022年8月4日	950	958	948	952	50,500

雪国まいたけも最近まで下げ相場が続いていたことから、決算発表後にはまた赤字か･･･と心配されPTSでは下げていました。
しかし、翌日の取引ではさらに上昇し、終わって見れば前日に比べ＋30円となりました。

FOOD＆LIFE　COMPANIES（3563）

【決算推移】

決算期	売上高	営業利益	経常利益	純利益	EPS
2022年9月期予想	280,000	8,500	6,000	3,000	25.92
2022年9月期第3四半期	211,937	12,372	10,173	5,247	45.33
2021年9月期	240,804	22,901	21,584	13,185	113.61
2020年9月期	204,957	12,061	10,536	6,457	55.64
2019年9月期	199,088	14,546	14,363	9,959	343.25
2018年9月期	174,883	11,718	11,508	7,991	276.93

【株価推移】

日付	始値	高値	安値	終値	出来高
2022年8月5日	2,211	2,450	2,205	2,345	8,389,000
2022年8月4日	2,300	2,334	2,268	2,296	2,222,400

FOOD＆LIFE　COMPANIESは回転寿司トップのスシローを運営している会社ですが、最近ご存じの通り、消費者庁からの景品表示法に関する措置命令などを受け業績は悪化。
2022年9月期第3四半期の発表と同時に業績修正を行い下方修正となりました。

それを受けPTSでは下落、翌日の取引開始でも大きく下落スタートとなりましたが、すぐに上昇に転じ終わってみれば前日比＋49円となりました。

日本製紙（3863）

【決算推移】

決算期	売上高	営業利益	経常利益	純利益	EPS
2023年3月期予想	1,100,000	-20,000	-20,000	-25,000	-216.39
2022年3月期第1四半期	264,773	-2,924	1,227	-8,197	-70.95
2022年3月期	1,045,086	12,090	14,490	1,990	17.23
2021年3月期	1,007,339	19,233	12,276	3,196	27.67
2020年3月期	1,043,912	35,048	30,524	14,212	122.89
2019年3月期	1,068,703	19,615	23,901	-35,220	-304.34
2018年3月期	1,046,499	17,613	18,649	7,847	67.80

【株価推移】

日付	始値	高値	安値	終値	出来高
2022年8月8日	903	906	865	894	5,972,700
2022年8月5日	962	967	960	963	403,000

日本製紙も8月5日の取引終了後に2022年3月期第1四半期決算を発表。
主力の印刷・情報用紙の需要低迷に加え、石炭や製紙原料のパルプなど原燃料の高騰が追い打ちをかけたことにより、1949年に前身の十条製紙が上場して以来、初めて通期での連結営業赤字に転落する見込みとなり、配当予想は中間・期末ともに無配となりました。

上記の結果を受け、当然株価は大きく下落。
しかし、寄り底の展開から徐々に上昇、前日比こそ落としましたが、ほぼ取引開始時の値段まで戻しました。

まとめ

決算発表で進捗が思わしくなく、業績修正が行われるケースは多々あります。
PTSで下落の反応がでる場合も多くありますが、慌ててすぐに「狼狽売り」をするのは非常に危険です。

どの銘柄も単に偶然あがった訳ではなく、取引数も前日に比べ大幅アップ。
売りたいと思う人もいれば、それだけ買いたいと思った人もいるということです。

業績悪化がどの程度見込まれていたのか、市場の流れがどう反応しているのか、ある程度情報を見極めてから売却するのか、保有を継続するのかの判断を行っても決して遅くはないと思います。

また逆の場合も然り、好決算が出たからといって必ず株価があがるとは言えず、材料出尽くし感で下がる場合もあります。

一喜一憂する前に、まずは売買に向けて情報収集をしっかりして、負けない取引を行うことが大事だと思います。

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最近参考にしているブログを紹介します。

投資・トレード メディア – Burry Market Research

トレードはもちろん、不動産投資なども書かれており、投資家さんのインタビューで生の声を交えながら書かれているので楽しく読むことが出来ます。

「トレードで大事なことは負けない取引まで待てること」中島翔氏が考えるトレードで勝つために大切なことという記事は、市場で勝ち抜くための考え方や心構えなど大変参考になりました。

一度見ていただければ幸いです。